Total Expense Ratio (TER)
TER ist die Abkürzung für Total Expense Ratio. Die Total Expense Ratio ergibt sich aus dem Verhältnis der Kosten zum durchschnittlichen Fondsvermögen.
Alle Kosten, die dem Fondsvermögen direkt belastet werden und die Performance des Fonds vermindern, werden in der TER berücksichtigt, allen voran die jährliche Management Fee.
In der TER nicht berücksichtigt werden hingegen weitere Kosten, die bei der Investition in Fonds anfallen können.
Laufende Kosten
Die laufenden Kosten sind grundsätzlich nichts anderes. Auch die laufenden Kosten zeigen die Fondsverwaltungskosten in Prozent zum durchschnittlichen Fondsvermögen.
Die laufenden Kosten berücksichtigen aber weitere Kostenkomponenten, insbesondere die Kosten von Subfonds, in die der Fonds investiert. Die laufenden Kosten werden auch Ongoing-Charges genannt, kurz OGC.
Ein Beispiel
Beim CSIF (CH) I Real Estate Switzerland Blue ZB handelt es sich um einen Fonds, der nur institutionellen Anlegern offen steht. Das «Z» an zweitletzter Stelle bedeutet, dass dieser Fonds der Zero-Fee-Klasse angehört. Er hat also grundsätzlich keine TER. Hier im Factsheet wird diese TER auch als laufende Kosten bezeichnet. In Klammern steht aber «Fonds», weshalb nur die Kosten des Fonds gemeint sind (ohne Subfonds).
Die echten laufenden Kosten berücksichtigen wie gesagt auch die Kosten der Subfonds. Die laufenden Kosten werden dann auch als synthetisch bezeichnet (Look-Through-Ansatz). Synthetik ist eine andere Bezeichnung dafür, dass die Kosten von Subfonds berücksichtigt werden.
Weil der CSIF (CH) I Real Estate Switzerland Blue ZB nicht direkt in Immobilien investiert, sondern über Subfonds, gibt es einen Unterschied zwischen den laufenden Kosten (Fonds) und den laufenden Kosten (Synthetik).