First in – First out (FIFO)
Zur Berechnung des Einstandspreises verwenden wir das FIFO-Prinzip. Das FIFO-Prinzip besagt, dass die Assets, die zuerst gekauft werden, auch zuerst verkauft werden. Der Einstandspreis errechnet sich anhand der Kaufpreise der noch übrigen Assets.
Ein Beispiel:
Wir nehmen ein Portfolio, in welchem es vom selben Asset zwei Käufe und einen Verkauf gab:
| Datum | Fonds | Stückzahl | Preis | Cashflow |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 10 | 1’373.76 | -13’737.60 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| 25.05.2022 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | -5 | 1’581.06 | 7’905.30 |
Einstandspreis nach FIFO
Nach dem FIFO-Prinzip wurden am 25. Mai 2022 fünf Stück der am 23. Juli 2020 erworbenen Anteile verkauft. In die Berechnung des Einstandspreises fliesst demnach folgender Bestand ein:
| Datum | Fonds | Stückzahl | Preis | Cashflow |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 5 | 1’373.76 | -6’868.80 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| Einstandspreis nach FIFO | 7 | 1’461.02 | -10’227.16 |
Einstandspreis nicht nach FIFO
Würde man es anhand der Cashflows berechnen ohne das FIFO-Prinzip zu beachten, würde man auf einen anderen Einstandspreis kommen:
| Datum | Fonds | Stückzahl | Preis | Cashflow |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 10 | 1’373.76 | -13’737.60 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| 25.05.2022 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | -5 | 1’581.06 | 7’905.30 |
| Einstandspreis (nicht nach FIFO) | 7 | 1’312.95 | -9’190.66 |
In diesem Fall wäre der Einstandspreis sogar tiefer als der tiefste je erzielte Kaufpreis. Der Grund für dieses nicht gerade intuitive Ergebnis: Mit dem Verkauf der fünf Anteile hat man einen Gewinn erwirtschaftet und dieser Gewinn drückt den allgemeinen Einstandspreis:
- Der durchschnittliche Einstandspreis vor dem Verkauf der fünf Stück lag bei 1’424.66.
- Mit dem Verkauf von fünf Stück erzielte man demnach einen Gewinn 781.98 (156.40 x fünf Stück).
- Verteilt man diesen Gewinn auf die restlichen sieben Stück (111.71), reduziert sich so der durchschnittliche Einstandspreis auf 1’312.95.
Sie sehen, obwohl der Einstandspreis, der nach dem FIFO-Prinzip berechnet wurde, schwieriger nachzurechnen ist, hat er seine Berechtigung. Wenn das FIFO-Prinzip nicht beachtet wird, können Ergebnisse resultieren, die nicht wirklich viel Sinn machen.