Die Meinungen gehen auseinander, wann sich ein freiwilliger Einkauf in die Pensionskasse am meisten lohnt. Die einen sagen, der PK-Einkauf lohnt sich am meisten, wenn man ihn möglichst spät vornimmt. Wir sind der Ansicht, dass sich ein frühzeitiger Einkauf lohnt. Wir zeigen, was für die eine oder andere Seite spricht.
Für «möglichst spät» spricht die einfache Rendite
Die Steuer, die man spart, wenn man in die Vorsorge einzahlt, ist höher, als die Steuer, die man bezahlt, wenn man das Geld wieder bezieht. So ist die Rendite am höchsten, wenn man kurz vor der Pension einzahlt.
| (Einkaufsbetrag: CHF 10’000) | 20 Jahre | 10 Jahre | 5 Jahre | 3 Jahre |
| Steuerersparnis: Freiwilliger Einkauf | 2’000 | 2’000 | 2’000 | 2’000 |
| Kapitalbezugssteuer | -800 | -800 | -800 | -800 |
| Nettosteuerersparnis | 1’200 | 1’200 | 1’200 | 1’200 |
| Rendite in % p.a. | 0.6 % | 1.2 % | 2.4 % | 4.0 % |
Annahmen: Grenzsteuersatz Einkommenssteuer von 20 %, Kapitalbezugssteuer 8 %, einfache Rendite
Für «möglichst früh» spricht die ganzheitliche Betrachtung
Die Berechnung der einfachen Rendite greift unseres Erachtens zu kurz. Was nämlich ausser Acht gelassen wird, sind weitere Steuerspareffekte.
Keine Vermögenssteuer auf dem Vorsorgevermögen
Die Vermögenssteuer beträgt im kantonalen Durchschnitt 0.5 %. Ohne Erträge verliert man so über 20 Jahre nahezu 10 Prozent seines Vermögens. Nicht so in der Vorsorge. Da ist das Vermögen steuerfrei. Die Steuerersparnis ist somit deutlich höher als ursprünglich gedacht.
| (Einkaufsbetrag: CHF 10’000) | 20 Jahre | 10 Jahre | 5 Jahre | 3 Jahre |
| Steuerersparnis: Freiwilliger Einkauf | 2’000 | 2’000 | 2’000 | 2’000 |
| + Steuerersparnis: keine Vermögenssteuer | 1’000 | 500 | 250 | 150 |
| Kapitalbezugssteuer | -800 | -800 | -800 | -800 |
| Nettosteuerersparnis | 2’200 | 1’700 | 1’450 | 1’350 |
| Rendite in % p.a. | 1.10 % | 1.70 % | 2.90 % | 4.50 % |
Annahmen: Grenzsteuersatz Einkommenssteuer von 20 %, Kapitalbezugssteuer 8 %
Keine Einkommenssteuer auf den erwirtschafteten Erträgen
Weiter muss man berücksichtigen, dass auf den erwirtschafteten Erträgen auch keine Einkommenssteuer bezahlt wird.
Wir nehmen an, dass auf dem Vorsorgevermögen eine durchschnittliche Rendite von 3 Prozent* pro Jahr erwirtschaftet wird; zwei Drittel davon in Form von Dividenden und Zinsen und ein Drittel mit Kapitalgewinnen. Diese Unterscheidung ist relevant, da Kapitalgewinne auch im freien Vermögen steuerfrei sind, also darauf keine Steuern gespart werden können.
*3 % sind zwar in einer normalen Pensionskasse bedingt durch die stattfindende Umverteilung kaum mehr möglich, in 1e-Kaderplänen oder in der 3. Säule jedoch schon.
Durch die Performance auf dem Vorsorgevermögen erhöht sich auch die Kapitalbezugssteuer, dennoch nimmt die Steuerersparnis weiter zu. In 20 Jahren ist die Steuerersparnis fast doppelt so hoch wie in drei Jahren.
| (Einkaufsbetrag: CHF 10’000) | 20 Jahre | 10 Jahre | 5 Jahre | 3 Jahre |
| Steuerersparnis: Freiwilliger Einkauf | 2’000 | 2’000 | 2’000 | 2’000 |
| Steuerersparnis: Keine Vermögenssteuer | 1’000 | 500 | 250 | 150 |
| + Steuerersparnis: Keine Einkommenssteuer | 1’075 | 459 | 212 | 124 |
| Kapitalbezugssteuer | -1’403 | -1’044 | -900 | -849 |
| Nettosteuerersparnis | 2’672 | 1’915 | 1’562 | 1’425 |
| Rendite in % p.a. | 1.34 % | 1.92 % | 3.12 % | 4.75 % |
Annahmen: Grenzsteuersatz Einkommenssteuer von 20 %, Kapitalbezugssteuer 8 %
Gesparte Steuern können investiert werden
Zu guter Letzt kann man die Steuerersparnis, die man mit der Vorsorge erzielt, im freien Vermögen anlegen. Erzielt man im freien Vermögen eine gleich hohe Rendite wie in der Vorsorge (unsere Annahme: 3 %), dann kommt ein weiterer Steuerspareffekt dazu:
| (Einkaufsbetrag: CHF 10’000) | 20 Jahre | 10 Jahre | 5 Jahre | 3 Jahre |
| Steuerersparnis: Freiwilliger Einkauf | 2’000 | 2’000 | 2’000 | 2’000 |
| Steuerersparnis: Keine Vermögenssteuer | 1’000 | 500 | 250 | 150 |
| Steuerersparnis: Keine Einkommenssteuer | 1’075 | 459 | 212 | 124 |
| + Erzielte Performance auf den gesparten Steuern | 1’909 | 702 | 298 | 167 |
| Kapitalbezugssteuer | -1’403 | -1’044 | -900 | -849 |
| Nettosteuerersparnis | 4’581 | 2’617 | 1’860 | 2’592 |
| Rendite in % p.a. | 2.29 % | 2.62 % | 3.72 % | 5.31 % |
Annahmen: Grenzsteuersatz Einkommenssteuer von 20 %; 2/3 Dividenden und Zinsen, 1/3 Kapitalgewinn; Kapitalbezugssteuer 8 %
Fazit
Die Jahresrendite in Prozent ist bei Einkäufen kurz vor der Pensionierung am höchsten. Will man jedoch betragsmässig am meisten Steuern sparen, empfiehlt es sich, bereits frühzeitig in die Vorsorge einzuzahlen. Die effektive Steuerersparnis nimmt mit zunehmender Vorsorgedauer zu, da auf Vorsorgevermögen keine Einkommens- und Vermögenssteuern bezahlt werden müssen. Investiert man zudem die gesparten Steuern im Privatvermögen und erzielt eine entsprechende Performance, nimmt der Steuerspareffekt über die Zeit nochmals deutlich zu.
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