Risikoaufklärung zu Private Markets
Le private equity est un terme plus connu que le private markets. Traduit, Private Markets désigne toutes les formes de placements sur les marchés privés. Par rapport aux produits financiers qui sont négociés publiquement en bourse, les placements sur les marchés privés comportent des risques plus élevés.
1. Compétences du gestionnaire de fonds
Dans le cas d’investissements indirects sur le marché privé, par exemple dans un fonds de private equity, les compétences du gestionnaire du fonds sont déterminantes. Il n’est pas garanti que le gestionnaire d’un fonds de private equity puisse acquérir des participations appropriées et générer des revenus qui répondent aux attentes de ce type de placement.
2. Une réglementation moins stricte et un manque de transparence
Les placements sur le marché privé sont moins réglementés. Ils sont soumis à des règles moins strictes, ce qui peut entraîner un manque de transparence. Il est donc difficile de prendre une décision d’investissement éclairée et d’évaluer correctement la qualité des placements à l’avance.
3. Évaluation difficile des investissements
Contrairement aux placements négociés publiquement, qui disposent généralement d’une valeur boursière relativement récente résultant de l’offre et de la demande, l’évaluation des investissements dans les placements sur le marché privé est difficile. Elle nécessite une expertise approfondie, car de nombreux facteurs doivent être pris en compte. Il existe en outre un conflit d’intérêts entre le fait d’afficher la meilleure performance possible, qui promet de nouveaux fonds et davantage de revenus, et l’évaluation professionnellement correcte, qui peut avoir l’effet inverse. Le conflit d’intérêts est minimisé dans la mesure où les fournisseurs de placements sur le marché privé peuvent limiter fortement et temporairement la vente de la part des placements sur le marché privé, ce qui permet d’éviter une spirale à la baisse.
4. Risques de marché plus élevés
Comme toute forme d’investissement, les placements sur les marchés privés comportent un risque de perte. La performance des placements sur les marchés privés peut être influencée par différents facteurs, tels que le contexte économique, le secteur et le sentiment général du marché. Souvent, on investit dans une perspective future qui doit d’abord être réalisée. Afin de minimiser les risques, les placements sur les marchés privés se font de manière diversifiée dans différentes entreprises et différents projets.
5. Risques individuels plus élevés
Les sociétés qui entrent en ligne de compte pour des investissements sur le marché privé peuvent être financées en grande partie par des emprunts et être plus sensibles que les entreprises établies aux mouvements négatifs du marché, comme la hausse des taux d’intérêt. En outre, le risque que la société devienne insolvable et fasse faillite est plus élevé que pour les sociétés cotées.
6. Peu ou pas de possibilité de vente
Les placements sur les marchés privés disposent d’une faible liquidité. Comme les parts ne sont pas négociées sur des bourses publiques, il peut être difficile, voire impossible, de les vendre. Cela peut être particulièrement problématique en cas de besoin de liquidités à court terme.
7. Retenue partielle des fonds jusqu’à la réception du rapport annuel audité
En raison de la complexité de l’évaluation des investissements sur le marché privé, la valeur nette d’inventaire doit parfois être ajustée après l’établissement du rapport annuel audité. Pour cette raison, les fonds peuvent conserver une partie des parts du fonds de l’investisseur si celui-ci a décidé de racheter toutes ses parts. Par exemple, à la date de rachat, 90 % des parts sont payées et 10 % sont conservées pendant un certain temps jusqu’à la réception du prochain rapport annuel audité. Exemple : si l’exercice du fonds se termine en décembre et que l’investisseur a indiqué vouloir racheter 100 pour cent de ses parts en mars, il est possible que seuls 90 pour cent du produit du rachat soient versés à cette date. Les dix pour cent restants sont conservés et ne sont versés qu’en avril de l’année suivante (c’est-à-dire 13 mois plus tard). Le fonds dispose ainsi de suffisamment de temps pour évaluer le rapport annuel audité après la date de clôture du bilan en décembre.
8. Informations complémentaires
Consultez la brochure Risques inhérents au commerce instruments financiers de l’Association suisse des banquiers (ASB) pour de plus amples informations sur les risques de placement: https://www.swissbanking.ch/_Resources/Persistent/c/6/c/8/c6c8088972fdd9f624e8e877dfa28424d8b8d887/ASB_Risques_inherents_au_commerce_instruments_financiers_2023_FR.pdf
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