First in – First out (FIFO)
Pour calculer le prix de revient, nous utilisons le principe FIFO. Le principe FIFO veut que les actifs achetés en premier soient vendus en premier. Le prix de revient est calculé sur la base des prix d’achat des actifs restants.
Un exemple :
Nous prenons un portefeuille dans lequel il y a eu deux achats et une vente du même actif :
| Date | Fonds | Quantité | Prix | Flux de liquidités |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 10 | 1’373.76 | -13’737.60 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| 25.05.2022 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | -5 | 1’581.06 | 7’905.30 |
Prix de revient après FIFO
Selon le principe FIFO, cinq des parts acquises le 23 juillet 2020 ont été vendues le 25 mai 2022. Le calcul du prix de revient tient donc compte du stock suivant :
| Date | Fonds | Quantité | Prix | Flux de liquidités |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 5 | 1’373.76 | -6’868.80 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| Prix de revient après FIFO | 7 | 1’461.02 | -10’227.16 |
Prix de revient sans le principe FIFO
Si on le calculait sur la base des flux de trésorerie sans tenir compte du principe FIFO, on obtiendrait un prix de revient différent :
| Date | Fonds | Quantité | Prix | Flux de liquidités |
| 23.07.2020 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 10 | 1’373.76 | -13’737.60 |
| 01.09.2021 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | 2 | 1’679.18 | -3’358.36 |
| 25.05.2022 | CSIF (CH) Equity Switzerland Large Cap Blue ZB | -5 | 1’581.06 | 7’905.30 |
| Prix de revient (sans le principe FIFO) | 7 | 1’312.95 | -9’190.66 |
Dans ce cas, le prix de revient serait même inférieur au prix d’achat le plus bas jamais atteint. La raison de ce résultat peu intuitif est que la vente des cinq parts a généré un bénéfice qui fait baisser le prix de revient général :
- Le prix de revient moyen avant la vente des cinq parts était de 1’424.66.
- Avec la vente des cinq parts, on a donc réalisé un bénéfice de 781,98 (156,40 x cinq parts).
- En répartissant ce bénéfice sur les sept parts restantes (111.71), le prix de revient moyen se réduit à 1’312.95.
Comme vous pouvez le constater, bien que le prix de revient calculé selon le principe FIFO soit plus difficile à calculer, il a sa raison d’être. Si le principe FIFO n’est pas respecté, il peut en résulter des résultats peu pertinents.