MSCI* hat gestern mitgeteilt, dass sie Russland aus dem MSCI Emerging Markets Index rausnehmen werden. Die Änderung soll am Handelsschluss des 9. März 2022 umgesetzt werden. Der Anteil von Russland am MSCI Emerging Markets beträgt 1.6 %.
*MSCI ist ein führender Anbieter von Indexdienstleistungen.
Welche Fonds von finpension sind von dieser Änderung betroffen?
Die folgenden beiden Fonds basieren auf dem MSCI Emerging Markets Index oder eines entsprechenden Teilindex und sind deshalb von der Umstellung betroffen:
- CSIF (CH) Equity Emerging Markets Blue DB (CH0017844686)
- CSIF (Lux) Equity Emerging Markets ESG Blue DB CHF (LU1587908150)
Was passiert mit dem Geld, das diese Fonds in Russland investiert haben?
Die von finpension angebotenen Indexlösungen bilden eins zu eins den Index ab, sie folgen dem Index also Schritt auf Tritt. Wir gehen deshalb davon aus, dass die Umstellung wie folgt erfolgen wird (der Entscheid über das Vorgehen der Umstellung durch die Credit Suisse ist noch nicht kommuniziert):
- Per 9. März 2022 wird die Allokation der Fonds angepasst. Der Anteil, der bisher Russland zugewiesen war, wird auf die anderen Länder und Regionen aufgeteilt.
- Sobald die Märkte in Russland wieder offen sind, werden die Fonds die russischen Wertschriften verkaufen. Wann das der Fall sein wird, können wir aktuell nicht sagen.
- Der Erlös durch den Verkauf der Wertschriften wird durch die Fonds anschliessend in die Länder investiert, die dem Index nach wie vor angehören.
Wann die Credit Suisse Index Fonds die Änderung abgeschlossen hat, ist offen. Aktuell sind die Märkte in Russland geschlossen.
Wie hoch ist der zu erwartende Verlust?
CSIF (CH) Equity Emerging Markets Blue DB (CH0017844686)
Der Anteil von Russland am MSCI Emerging Markets Index beträgt bisher 1.6 %.
Die Performance dieses Anteils kann man anhand des folgenden Fonds, der den MSCI Russia abbildet, abschätzen:
Die Performance seit Jahresanfang liegt akutell bei rund minus 90 %.
Bezogen auf unsere Anlagestrategien mit dem Anlagefokus Global liegt der zu erwartende Verlust zwischen 0 und 0.14 %, wie Sie der folgenden Tabelle entnehmen können:
| Anlagestrategie | Anteil MSCI Emerging Markets | Anteil Russland am MSCI Emerging Markets | Verlust auf dem Anteil Russlands | Zu erwartender Verlust für die Anlagestrategie |
| finpension Global 0 | 0 % | 1.6 % | 90 % | 0.00 % |
| finpension Global 20 | 2 % | 1.6 % | 90 % | 0.03 % |
| finpension Global 40 | 4 % | 1.6 % | 90 % | 0.06 % |
| finpension Global 60 | 6 % | 1.6 % | 90 % | 0.09 % |
| finpension Global 80 | 8 % | 1.6 % | 90 % | 0.12 % |
| finpension Global 100 | 10 % | 1.6 % | 90 % | 0.14 % |
CSIF (Lux) Equity Emerging Markets ESG Blue DB CHF (LU1587908150)
Der Fonds basiert auf dem MSCI Emerging Markets ESG Leaders Index. Der Anteil von Russland am MSCI Emerging Markets ESG Leaders Index beträgt bisher 1.57 %.
Da es keinen passenden Index gibt, um den Anteil Russlands zu bewerten, sehen wir vor einer Berechnung des zu erwartenden Verlust für die nachhaltigen Anlagestrategien ab. Dieser dürfte sich aber in ähnlicher Höhe bewegen, wie bei den globalen Strategien.
Welche Fonds sind nicht davon betroffen?
Diese Fonds sind von der Änderung nicht betroffen, weil sie einen anderen Index abbilden, der von J.P. Morgan verwaltet wird:
- CSIF (CH) Bond Government Emerging Markets USD Blue DB (CH0259132105)
- CSIF (CH) Bond Government Emerging Markets USD Blue DBH (CH0259132261)